3月最新催化
十五五规划明确：核电运行装机达1.1亿千瓦左右
中国正式加入《三倍核能宣言》，2050年装机扩3倍
新核准核电项目民资参股不低于10%，市场化提速
2026年核准机组有望突破12台，在建机组占全球近半
板块行情速览
• 核电指数（885571）：报4413.02点，当日成交额1968.48亿
• 龙头表现：华电新能当日涨幅6.75%，换手率26.24%
• 行业规模：2026年在建/核准装机3400万千瓦，进入集中投产期
• 核心逻辑：政策定调+国产替代+出海放量
核心解读：核电建设加速，为什么现在成市场焦点？
3月以来，核电板块持续升温，核心源于三重确定性催化：顶层设计定调、行业周期兑现、技术出海突破。国家“十五五”规划明确提出“积极安全有序推进沿海核电建设”，目标2030年在运装机较当前翻倍，叠加中国加入《三倍核能宣言》，全球核电复苏为国内产业链打开增量空间。
目前国内在运核电机组59台、在建/核准29台，在建规模占全球46%，2026-2028年将进入集中投产期。同时，民资入局制度化、四代堆技术产业化，推动核电从“计划保护”向“市场竞争”转型，全产业链需求持续爆发。
与其他新能源不同，核电具备“基荷能源”优势，零碳属性突出，且核心设备国产化率已达100%，具备技术出海基础。本文按“产业链环节、业务关联度、行业优势、公开数据”筛选6家核心标的，客观梳理业务与动态，全程不荐股、不引导，仅作行业信息分享。
6家龙头全覆盖四大核心环节
核电运营（核心载体）→ 2家标的
核电设备（核心支撑）→ 2家标的
工程建设（直接受益）→ 1家标的
核材配套（国产替代）→ 1家标的
6家核心受益标的全景解析（附代码+真实数据）
一、中国核电（601985）—— 核电运营龙头
核心定位：A股唯一纯核电运营平台，中核集团核心载体，在运装机规模全国领先，深度受益核电建设加速。
核心布局：主营核电发电及新能源业务，2025年前三季度营收616.35亿元，归母净利润80.02亿元，核电业务营收占比超80%，毛利率达45.8%；在运27台机组，在建/核准18台，玲龙一号2026年商运在即。
近期动态：截至3月17日总市值1838.78亿元，当日涨跌幅-1.32%；积极推进惠州核电项目，布局风光储协同，贴合政策导向。
二、中国广核（003816）—— 核电运营双寡头
核心定位：全球第三大核电运营商，华龙一号主导方，在运装机规模全球领先，运营效率行业突出。
核心布局：在运28台机组，装机容量达3100万千瓦，占全国近50%；2024年净利润112亿元，同比增长12.5%，ROE领跑板块；前瞻布局钍基熔盐堆，海外项目广泛。
近期动态：截至3月17日总市值2100.75亿元，当日涨跌幅-1.65%；参与多地核电项目建设，积极拓展海外核电运营市场。
三、东方电气（600875）—— 核电设备龙头
核心定位：核岛+常规岛设备全覆盖，华龙一号核心供应商，四代堆、高温气冷堆设备技术领先，设备国产化核心企业。
核心布局：核电设备营收占比25%，在手订单饱满，业绩弹性充足；2025年核电设备交付量同比增长显著，深度配套国内在建核电项目。截至3月17日总市值1300.34亿元，当日涨跌幅-2.92%。
近期动态：2026年加码四代堆设备研发，适配核电技术迭代需求，积极参与核电出海项目配套。
四、上海电气（601727）—— 核电设备全产业链标的
核心定位：核岛主设备市占率95%以上，覆盖三代、四代及核聚变技术，核电设备全产业链布局，产能匹配行业扩张需求。
核心布局：核电设备业务涵盖核岛、常规岛核心设备，2025年相关业务稳步增长；截至3月17日总市值1339.56亿元，当日涨跌幅-2.60%，短期业绩波动，长期成长确定。
近期动态：2026年推进核电设备产能优化，适配在建机组交付需求，参与ITER核聚变项目建设。
五、中国核建（601611）—— 核电工程建设龙头
核心定位：核电工程绝对龙头，核岛土建市占率98%、安装市占率96%，全球在建核电份额36%，资质垄断优势显著。
核心布局：主营核电工程建设，2025年核电工程订单饱满，受益于核电建设加速，业绩确定性强；深度参与国内在建机组建设，是ITER项目核心参与方。
近期动态：2026年3月持续承接核电工程订单，推进沿海核电项目建设，适配十五五核电装机目标。
六、沃尔核材（002130）—— 核电材料配套龙头
核心定位：核电电缆附件龙头，华龙一号K1类产品市占率60%以上，核级材料国产替代核心标的，适配核电建设刚需。
核心布局：核级材料+高速铜缆双轮驱动，2025年核电相关业务营收占比超20%，受益于核电建设放量及国产替代红利，订单持续增长。
近期动态：2026年3月加码核级材料研发，适配四代堆技术需求，拓展核电材料配套场景，绑定核心设备厂商。
避坑指南：3个关键认知，拒绝盲目跟风
1. 政策红利≠短期暴涨：核电建设周期长（3-5年），需求释放循序渐进，板块短期受资金情绪、铀价波动影响可能回调，切勿追高跟风。
2. 龙头≠无风险：6家标的均面临铀价高位、市场化电价下调、项目建设延期、技术迭代不及预期等风险，部分企业存在业绩波动可能。
3. 信息≠投资建议：本文所有数据、业务解析均来自上市公司公告、行业报告及权威媒体，不构成任何买入、卖出建议，投资者需理性判断。
结尾总结：核电建设的长期看点在哪？
2026年是核电行业“政策定调+产能兑现+技术突破”的关键一年，十五五规划装机目标、三倍核能宣言、民资入局，三重因素推动核电进入规模化扩张周期，同时国产替代完成、技术出海提速，为全产业链带来长期红利。
上述6家龙头，分别覆盖运营、设备、工程、材料四大核心环节，均深度受益于核电建设加速，但行业仍处于转型期，后续可重点关注两大方向：一是核电项目核准进度、在建机组交付节奏，二是四代堆技术产业化及核电出海进展。 声明：本内容仅为股票投资的观点分享与信息交流，不构成任何投资建议、要约或承诺，文中涉及的股票、行业分析等均不代表任何金融机构立场；股票投资存在市场波动、政策调控等多种风险，投资者据此操作导致的盈利、亏损或本金损失等所有后果均由其自行承担，本人及发布主体不对任何因使用本内容造成的直接或间接损失承担法律责任、赔偿责任或连带责任；投资者应结合自身财务状况与风险承受能力独立判断，必要时咨询专业金融顾问，若不同意本声明，请勿阅读或使用本内容。
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